Capire le opzioni: Operazioni di copertura

Opzioni di quotazioni di livello 2

Opzioni di quotazioni di livello 2

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Le diverse fasi di mercato rispetto all'andamento di una determinata attività finanziaria possono essere classificate in: rialziste (bull), ribassiste (bear) e laterali (trading range).
Supponiamo che l'investitore abbia detenuto in portafoglio un titolo azionario durante un ciclo rialzista, ma che, da qualche tempo, lo strumento abbia iniziato a consolidare i guadagni conseguiti. L'investitore può monetizzare le plusvalenze vendendo l'azione oppure decidere di mantenere lo strumento in portafoglio e vendere un'opzione call, incamerando il premio corrisposto dall'acquirente, qualora ritenesse che il sottostante in un futuro predeterminato possa avere un andamento laterale.
La strategia è chiamata " vendita di una call coperta " e graficamente si può rappresentare in questo modo:

Catena di opzioni per Chembio Diagnostics, Inc. (CEMI

Oprea in diversi settori che partono dalla produzione di moquette per la casa, per passare dall 8767 autovotive alla fornirura navale ,aeronautica e dello sport.

Catena di opzioni per ICBC () - Yahoo Finanza

Fineco mette a disposizioni tramite il sito Web e la piattaforma PowerDesk l'operatività sulle Opzioni Mibo, strumenti derivati che hanno come sottostante l'indice FTSE MIB.
Siccome l'indice FTSE MIB rappresenta i titoli più liquidi e a maggiore capitalizzazione presenti sul mercato azionario italiano, queste Opzioni offrono all'investitore la possibilità di prendere posizione rialzista ( call ) o ribassista ( put ) sull'intero mercato.

Se un investitore ritiene che, un determinato asset in suo possesso, possa stornare, ma non è certo che questo possa avvenire, potrebbe rinunciare ad una parte di rendimento e acquistare una opzione PUT di copertura sul medesimo sottostante. Si tratta di costruirsi una strategia in grado di predefinire a priori la perdita massima che si vuole subire, per un determinato intervallo temporale, a fronte del pagamento del premio dell'Opzione PUT (prezzo).
Il grafico sottostante espone il profilo di rendimento della strategia in questione a scadenza.

Il prezzo di regolamento è pari al valore dell'indice calcolato in base ai prezzi in apertura dei singoli sottostanti il giorno di scadenza.

In questo caso, invece, l 8767 erosione del premio iniziale incassato si ha se il prezzo del sottostante diminuisce al di sotto dello strike: il massimo profitto si avr 779 se il prezzo rester 779 costante o salir 779 . Anche per il venditore della put il profitto sar 779 limitato, mentre la perdita 8775 quasi 8776 illimitata (il sottostante non pu 797 infatti assumere valore negativo, la massima perdita si avr 779 quando questo avr 779 valore pari a zero).

Le negoziazioni di ciascun contratto in scadenza terminano contestualmente alla scadenza dello stesso, ovvero alle ore 67:55 del giorno di scadenza.

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Le opzioni in un certo senso sono alternative al detenere posizioni lunghe o corte sul relativo sottostante. Si consideri ad esempio un portafoglio costituito da una posizione lunga su call e da una posizione corta su put, con identico prezzo di esercizio e durata, sullo stesso sottostante. Tale posizione garantir 779 lo stesso payout che si pu 797 avere con ad una posizione lunga sul titolo sottostante. Ci 797 nonostante, seppure il profilo di profitti e perdite sia assolutamente analogo, la posizione in opzioni non comporta l 8767 effettiva propriet 779 del sottostante prima dell 8767 eventuale esercizio: non si ha quindi diritto ai dividendi che il titolo paga, n 788 si 787 avuto l 8767 esborso monetario che l 8767 acquisto dello strumento sottostante avrebbe comportato. Il prezzo delle opzioni deve quindi considerare questi due fattori.

Se a scadenza il prezzo del sottostante sar 779 inferiore allo strike, il possessore di un 8767 opzione call avr 779 pi 799 convenienza ad acquistare il sottostante sul mercato e l 8767 opzione non verr 779 esercitata.

L 8767 assunzione di una posizione corta in opzioni ha un profilo di rischio certamente superiore alla medesima operazione ma in posizione lunga. E 8767 per questo motivo che molto spesso la vendita di questi strumenti viene associata alla compravendita di altre attivit 779 finanziarie (ad esempio azioni, ETF, future e opzioni su indici e su azioni) per realizzare strategie di investimento pi 799 articolate e che possono perseguire finalit 779 differenti, come ad esempio la copertura della posizione in azioni o in derivati, l 8767 incremento della performance del portafoglio o la pura speculazione.

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